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配资天眼- 唯信网:配资平台唯信网分析华为危机对欧菲光的影响

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发表于 2019-5-26 15:36:36 | 显示全部楼层 |阅读模式
  5月的天气虽然没有大热,但是国际形势却是风潮涌动,特朗普给华为下了套子。华为的常年备胎企业海思站出来发了全员信,申明终于可以转正了。那么作为华为的供应商欧菲光到底有没有准备好呢?-www.ppcredit.cn/
  根据唯信网的研究,欧菲光是一家国内领先的精密光电薄膜元器件制造商,以拥有自主知识产权的精密光电薄膜镀膜技术为依托,长期从事精密光电薄膜元器件的研发、生产和销售。该公司是华为年度旗舰机P30系列产品提供了视频模组,根据唯信网研究院的评测,该机的拍照/摄像综合得分达112分,成为史上最佳拍照手机,P30系列搭载的屏下指纹产品,使解锁速度提高了30%,在摄像头和屏下指纹的加持下,P30的性能强悍、用户体验优异,成为最值得期待的手机之一。-www.ppcredit.cn/aboutus/newsShow.php?id=12318
  然而欧菲光2018年的业绩是发生了戏剧化的变化,从预计盈利变成了亏损,而亏损的原因也让人出乎意料,居然是财务失误,成本结转出现了错误,财务忘记计提存货减值准备,这真是让人啼笑皆非。
  唯信网对欧菲光的财务报表进行深度分析,认为公司确实是因为软件和管理问题导致的,而非恶意洗白。唯信网从以下几个方面进行分析:
  第一个是存货:
  从公司历年来的财报数据看,即便是2018年的数据经过了修正,存货的金额也上升非常快。众所周知欧菲光从事的行业更新速度非常快,一旦发生技术升级,库存积压就以为是资产减值。
  那么我们分析一下公司如此高的存货是正常的吗?是不是说明公司销量不佳。唯信网叫大家一个方法,那就是看存货周转天数。欧菲光的存货周转天数在2017年以来,虽然略有增加,但变化较小,所以可以判断年报修正后的的存货是合理的。只要公司的存货周转天数没有发生大的变化,说明公司的产销比例还在正常范围之内,不会存在太大的风险。
  第二个是资减值损失
  除了存货15.60亿的跌价损失外,公司还发生了坏账损失、可供出售金融资产减值损失、固定资产减值损失、商誉减值损失等。与历史数据相比,这些金额都相对比较正常,但是需要关注的是,公司连续几年来坏账损失一直不低。2017年4.53亿,2018年两亿多。说明公司的一部分客户信用较差,不能按时还款。这也和最近两年手机行业的大环境有关,一部分规模比较小的手机厂商生存压力非常大。
  第三年我们看一下公司的核心业务
  据公司2018年年报显示,在公司全部产品项目中,摄像头模组高速增长,触摸屏略有增长,传感器则不断萎缩。
  市场对触摸屏和摄像头尤其是双摄的需求越来月前列,所以推测公司的摄像头模组还会持续大幅增长。
  从毛利率情况看,2015年以来,公司的摄像头模组的毛利率没有明显变化,这就说明公司的核心盈利能力并没有变化,随着销量的不断增加,公司仍有较大的盈利空间。
  最后我们看一下欧菲光的经营现金流
  通过财报可以看出,欧菲光2018年的经营性现金流量净额为6.45亿。换句话说,就是公司虽然亏损,但都是浮亏,公司经营并没有太大问题,并且实实在在赚到钱了。只要公司账户有资金,公司就有翻身的希望。
  综上几方面看,公司的大客户需求在增加、营收增长比较稳定、毛利率没有发生变化,现金流也是相对比较客观,计提大额减值,对于公司来说等于预留了未来的想象空间,因此我们长期还是看好欧菲光。


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发表于 2019-7-28 11:03:07 | 显示全部楼层
股票这东西不懂最好不要碰!!!
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发表于 2019-8-12 13:04:39 | 显示全部楼层
股票这东西不懂最好不要碰!!!
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发表于 2019-8-23 11:00:45 | 显示全部楼层
好好 学习了 确实不错
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发表于 2019-8-28 19:04:37 | 显示全部楼层
没看完~~~~~~ 配资平台太多了
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发表于 2019-9-2 09:01:28 | 显示全部楼层
以后配资来看这里
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